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Receivables
売掛債権や手形を担保にして借りる、あるいは割り引いて換金する方法です。ファクタリングが債権を売却するのに対し、こちらは債権を手元に残したまま資金化するのが違いです。継続的に使うならコストは低く抑えられます。
同じ債権を使っても、借りるのか換金するのかで手続きもコストも変わります。
一度枠を作れば繰り返し使えます。導入までの手続きは重めです。
手続きは簡単ですが、支払人が不渡りを出した場合は自社が買い戻す責任を負います。
ファクタリングより低く、融資に近い水準です。
継続的に運転資金が必要なら、ファクタリングを繰り返すよりこちらのほうが総コストは下がります。
スタートアップ・成長企業が使う場面を前提とした基準です。
この手段では原則として自社が負います。売掛先が支払えなければ、自社が返済することになります。ファクタリングとの決定的な違いです。
どの債権まで担保に入るのか。将来発生する債権まで含む契約だと、他の資金調達の余地が狭まります。
初回は審査と登記で時間がかかりますが、一度枠ができれば以後は速く使えます。継続利用が前提なら初期の手間は回収できます。
単発ならファクタリングのほうが速く、継続ならこちらが安くなります。年間で何回使うかを想定して比べてください。
テーマごとに、仕組みから実務まで解説していきます。順次公開予定です。
売掛債権担保融資の基本
準備中電子記録債権の実務
準備中割引料と不渡りリスク
準備中必要な場合と留保
準備中売るか、担保にするか
準備中求められる資料
準備中20本を公開しています（新しい順に9本を表示）。
債権を使った調達の、コストの比べ方
手数料3%は30日なら年率約36.5%。直接費用・間接費用・機会費用の3種類に分け、1,000万円を60日使う場合の総コスト、継続利用の年間総額までを比べます。
海外の取引先への請求を、円で早く受け取る
為替・信用・時間の3つに分けて対処します。10万ドルで1ドル10円動けば100万円の差、為替予約の落とし穴、決済方法の使い分け、中継銀行手数料の扱いを整理します。
継続課金の債権は担保になるか
ARR1.2億円でも売掛金は1,000万円という構造。確定債権・未請求の将来債権・契約もない売上の3層に分け、解約率の意味と、担保より返済原資で説明する道を扱います。
入金消込を自動化すると何が見えるようになるか
消込は債権管理すべての土台です。突合の鍵を作る5つの方法、月15時間が4時間になる計算、実際の入金日・端数の原因・滞留の実態が見えるようになる過程を扱います。
請求書の発行タイミングを1日早める効果
締め日を1日過ぎると入金は1か月遅れます。回収サイト1日短縮で日商1日分が戻る構造、時間を失う4か所、手形サイトがあると効果が薄れる点を数字で示します。
大口1社に依存した売掛金をどう扱うか
集中度は売上でなく粗利で測ります。50%の大口を失うと1,500万円の黒字が3,000万円の赤字に。値下げ5%で営業利益が半減する構造と、依存を下げる順序を扱います。
前受金と売掛金では、資金繰り上の意味が違う
同じ月商でも必要な運転資金が3,000万円違います。前受モデルは成長するほど現金が増える構造と、年払い割引の年率換算（10%引きで約20.5%）を示します。
一度担保に入れた資産を、他の調達でも使えるか
債権では先に対抗要件を備えた側が全額を取るため、後順位が成立しません。担保余力の調べ方、完済後も残る登記、範囲を限定して余地を残す交渉を整理します。
債権流動化とSPC｜規模が大きいときの選択肢
SPCで倒産隔離する仕組み、真正売買の論点、優先劣後構造で現金になるのは優先部分だけという構造。組成費用が金額に比例しないため、規模が小さいと割高になります。
債権を売るか、担保にして借りるかの違いです。ファクタリングは売却なので返済義務がなく、回収不能のリスクも事業者に移ります。こちらは借入なので返済義務があり、リスクは自社に残ります。
一般にこちらのほうが低コストです。ただし審査と手続きに時間がかかるため、急ぎの場合は使えません。
自社が返済する責任を負います。この点はファクタリングと正反対なので、契約前に必ず確認してください。
ABLでは在庫や機械設備を担保にできる場合があります。評価と管理の方法を金融機関と取り決める必要があります。
融資の一種なので自社の財務内容も見られます。ただし担保があるぶん、無担保融資よりは通りやすい傾向があります。
状況によっては、他の手段のほうが条件は良くなります。
必要な金額、必要になる時期、返済や持分への考え方。条件を伺ったうえで、5つの調達手段から検討すべきものをお伝えします。無理な勧誘はいたしません。
